Start / Nyheter / Europa i pole position
Europa i pole position
Det råder fortsatt geopolitisk osäkerhet, men bakom rubrikerna ser Aktie-Ansvar möjligheter. I den senaste strategirapporten ger Lars-Erik Lundgren, ansvarig förvaltare på Aktie-Ansvar Sverige och Europa, sin syn på marknaden och varför han ser Europa som vinnare framför USA.
Trots ett svajigt makroläge och fortsatta utspel från Trump-administrationen har den europeiska börsen överraskat positivt. Medan Stockholmsbörsen tappat i värde och den amerikanska dollarn försvagats, har Europa visat styrka.
– Den tillväxtvänliga agenda som utlovades från USA har uteblivit. Samtidigt rustar Europa, både bokstavligt och bildligt, för framtiden, konstaterar Lundgren.
Särskilt noterbart är hur europeiska industriländer nu satsar stort på försvar och infrastruktur. Tyskland har redan klubbade investeringar om upp till 1 000 miljarder euro. En sådan kraftsamling väntas gynna svenska och europeiska industribolag.
Marknadsbedömning: Europa före USA
Blickar vi framåt lyfter rapporten vikten av att inte stirra sig blind på USA. Även om amerikanska bolag fortsatt är starka, dras de med en allt mer oförutsägbar inrikespolitik, stigande räntor och ifrågasatta handelsrelationer.
– USA värderas fortfarande med premie, men politisk osäkerhet har ett pris, menar Lundgren. Europa å andra sidan har låg utgångspunkt, rimliga värderingar och konkret återhämtningspotential, inte minst inom industrin, fortsätter Lars-Erik.
"Europa rustar – bokstavligt och bildligt – för framtiden"
Två aktier att hålla ögonen på
För kvartalet lyfts två bolag fram, Revolution Race, svenskt friluftsbolag som gynnas av svag dollar och stark bruttomarginal. Direktförsäljningsmodellen skapar skalbarhet och god lönsamhet. Dessutom är bolaget skuldfritt. Och AAK som är en stabil aktör inom växtbaserade oljor till livsmedelsindustrin. Trots stark lönsamhet handlas bolaget på lägsta värdering på tio år. Ett kvalitetsbolag som förtjänar mer uppmärksamhet i osäkra tider.
En värld i förändring
Slutligen konstateras att framtiden fortfarande är oviss, men det finns ljusglimtar.
– Vi tror att det kan komma positiva överraskningar. En vapenvila i Ukraina och några kloka handelsavtal kan räcka långt, avslutar Lars-Erik.
Rapporten sammanfattar Aktie-Ansvars kärna: riskmedveten förvaltning, långsiktigt perspektiv och förmågan att se möjligheter även i utmanande tider. Det är också i linje med vårt löfte till andelsägarna – att förvalta kapital med ansvar, analys och integritet.
LARS-ERIK LUNDGREN
Lars-Erik Lundgren har 26 års erfarenhet från aktieförvaltning och förvaltar fonderna Aktie-Ansvar Sverige och Aktie-Ansvar Europa. Sedan hösten 2020 är Lars-Erik även portföljförvaltare och ansvarig för aktieförvaltningen på Garantum.
Läs hela strategirapporten
Europa tar täten – ny strategirapport från Aktie-Ansvar
